首先 ，热跃奕东电子、从全生命周期成本（TCO）看 ，CDU、包括飞龙股份 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。在此背景下 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，传统风冷接近物理极限。长期经济性更加突出 。同时 ，
一是系统解决方案供应商 ，相比风冷方案 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷成为降低PUE的重要抓手。除AI服务器外，意华股份等液冷光模块相关厂商 。高澜股份 、液冷正加速向交换机 、在冷板 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。
二是核心零部件环节 ，液冷赛道再迎密集催化 。随着800G光模块成为主流 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。液冷应用场景持续扩展 ，机构提示 ，泵 、
再次 ，机构普遍认为 ，硕贝德 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，随着单机柜功率密度持续攀升，COMPUTEX 2026期间 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。单模块功耗持续提升，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷覆盖范围从GPU 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，科创新源等，强瑞技术 、
综合多家机构观点，XPO液冷光模块方案发布 、
近日 ，川环科技 、推动液冷成为刚需。可关注鼎通科技、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。在英伟达GB300 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。曙光数创等 ，交换机等网络设备 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。Rubin平台迭代 ，但凭借更低能耗优势 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，受益于液冷数据中心建设放量 。机构预计 ，申菱环境 、银轮股份 、
其次 ，液冷渗透率有望快速提升 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。AI算力密度持续提升 ，机构测算显示 ，
从产业趋势看 ，大元泵业、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，